蚂蚁重组影响几何?2万亿估值或将打折,更重要是“这2点”

近日,蚂蚁集团子公司获新加坡数字银行运营牌照,蚂蚁对外扩张的步伐又进了一步,但在国内,蚂蚁是否能再次上市,仍然迷雾重重。 据腾讯潜望报道,一位知情人士透露,监管层正...


近日,蚂蚁集团子公司获新加坡数字银行运营牌照,蚂蚁对外扩张的步伐又进了一步,但在国内,蚂蚁是否能再次上市,仍然迷雾重重。

据腾讯潜望报道,一位知情人士透露,监管层正在研究蚂蚁重组。这种重组能更好地保护中小投资者的利益,也会给蚂蚁带来新的机遇。

从监管的角度看,蚂蚁想早点上市,或需要将持牌经营的金融业务从蚂蚁中独立出来,中国证监会副主席方星海日前表示,蚂蚁上市是不是有时间表,取决于政府如何重组金融科技企业的监管框架,企业公司如何应对监管环境也很重要。

但从蚂蚁盈利的角度看,将贷款业务剥离,将接受新的监管,估值也会缩水。

此前多家券商测算蚂蚁估值,平均值约为2万亿,根据华泰测算,蚂蚁集团超7成利润来自微贷。 如果剥离了贷款业务,蚂蚁估值或将打折。

但是,相比蚂蚁估值缩水,蚂蚁重组的影响,更重要是这两点。

第一,反互联网平台垄断将成为共识

资本天生带有原罪,就应该被关在笼子里被使用。

有网友说,我向银行借钱需要抵押,银行不借钱给我的时候,蚂蚁借给我了。

但是,你从蚂蚁借到的钱其实是从银行借到的,而你需要还的利息是银行和蚂蚁两家的利息。蚂蚁把自己包装成科技类公司,证监会监管会很麻烦。你向蚂蚁借钱不需要抵押,其实是蚂蚁把你向它借钱的凭证,抵押给了银行。如果你不归还借款,银行会以贷款的形式冻结你的个人资产,那些以为卸载了支付宝就不用还花呗的朋友要注意了,你的借款在银行还是有记录。

问题来了,银行为什么不直接借给你?银行为什么敢借给蚂蚁,因为银行相信它有这个还款能力,蚂蚁为什么敢借给你,因为它掌握了大数据(2018年3月31日,支付宝在全球的用户数量已经达到了8.7亿人),对你的消费习惯和资产状况有一定的了解,会评估你坏账的几率,基数大了,即使有小部分违约,它也能承受。

掌握了几亿人信息的蚂蚁,可以说已经是我国涉足网络贷款的巨头了,这样的公司上市之后会发展成什么样?大家仔细想想,以每天万5的利息来算,单利计算,年利率就是18%,利息并不低的,没有偿还能力的怎么办?

网络并不是法外之地。11月10号,国家市场监管总局发布的《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》提出,只要与线上经济有关的互联网平台,都在监管范围。

如今,多个网络平台已经涉及到人们衣食住行的方方面面,他们通过低价搭售和烧钱的手段,赶走其他中小竞争者,利用“大数据”和“算法”将用户牢牢吸附在自己的平台上,在疯狂烧钱的背后,许多中小企业不堪资本压力纷纷倒闭,某种程度来说,巨头之间对各行业已经形成了垄断,反垄断就是为了整顿这种不公平竞争,让中小企业能也能活得下去。

某些网络平台存在的风险让人担忧,国家紧急刹车是对的,强烈支持国家相关机构对蚂蚁的约谈和限制!

第二,金融系统安全的重要性,永远大于创新

银保监会表示,要牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

企业选择上市后,牵动千万中小投资者的利益,所以上市前需要把风险、定价控制到合理的范围内,而不是一上来就透支未来的价格空间。

如果蚂蚁剥离小贷业务,将小贷产品分拆上市,就要遵守《网络小额贷款业务管理暂行办法》(以下简称《办法》),办法指出,单笔联合贷款中,经营网络小额贷款业务的小额贷款公司出资比例不得低于30%。

蚂蚁过去的联合贷款,金融机构出资98%,蚂蚁自有出资2%,即50倍杠杆,当联合贷款的自有资金达到30%,50倍的杠杆变成2.3倍。这对蚂蚁的资本金要求将大大提高。

《办法》规定,普通当地注册的小贷公司不可以跨省经营。如果要跨省,要得到银保监会的批准。花呗、借呗是在全国范围内经营。未来蚂蚁的监管部门不是重庆市金融办,而是国家银保监会(来自国家温暖的关怀)。

《办法》规定,每个单一股东只能控股一家跨省网贷公司,且要申请全国性的营运牌照。花呗、借呗将来要么只能留一个,要么两个产品同时放在一家小贷公司名下。

监管层面要考虑风险的问题,要考虑全盘,毕竟这么大体量一旦上市,影响的就是大大小小众多投资者的利益。科技创新国家很支持,但是要在保证风险可控的前提下,而不是只凭有多敢创新就想怎么干就怎么干。

蚂蚁凭借独特的互联网优势,控制话语权,以几十倍的杠杆,撬动巨大的财富王国,即使有损失,损失大多有银行来承担,这间接给银行扩大了风险,银行不良贷款率上升的后果将会引发各种经济风险。

说到这里,大家是不是很容易联想到十几年前的美国次贷危机?

次级贷款又称“次级按揭贷款”,是指银行将钱借给那些信用低或还债能力低的人,当住房市场繁荣时,这种模式尚可维持,但住房市场持续降温之后,购房者出售房屋或通过抵押房屋获得融资变得更加困难,这就会导致大批次贷的借款人不能按期还贷,银行收回房屋却卖不到高价,大面积亏损引发了次贷危机。

这些年被严格限制的p2p和网络贷款,大大降低了借款门槛,是不是像极了次级贷款?根据南风窗报道,一些平台涉嫌风控审核不严格,平台爆雷现象频繁出现,仅2018年6-9月期间,就有511多家p2p平台爆雷。期间,网贷行业催收、裸贷风波不时引发关注,更有平台因涉及庞氏骗局而轰然倒塌,数十万投资者血本无归。

所幸,网络金融存在的风险早已被高层意识到,郭树清在近日出版的《十四五规划建议辅导读本》中指出,金融创新是把“双刃剑”,既能提高市场效率,也会酿成重大风险。金融监管必须把防止脱实向虚作为主要目标之一。

所以,监管层面要保证整体市场平稳运行,企业在风险可控的情况下合规合法经营,一个企业想独断专行,必然会损害其他企业和投资者的利益,法规最终要保护绝大多数群体的利益的。

蚂蚁很有力气,能搬动自身重量的几百倍,但想上市,蚂蚁必须接受新的金融科技监管。接下来蚂蚁集团上市之路的快和慢,决定权在监管层,但也在“马爸爸”和他的伙伴们!到底要多少钱进袋才能获取幸福感?

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